המפתחים של מטבע הקריפטו מחליטים לשרוף כמות מסוימת. שריפת מטבעות מפחיתה את האספקה. אבל זה עובד באמת?
מהי שריפת מטבעות?
כאשר נתח של מטבעות מבוזרים נשרפים כדי להסיר אותם מרשת מהבלוקצ'יין, המהלך מכונה שריפת מטבעות.
"שריפת" מטבעות אתריום (ETH) הפכה לשיחת העיר בקרב חובבי ענף הקריפטו לאחר שדרוג "מזלג קשה בלונדון". אבל, מה זה מטבע קריפטוגרפי שנרף, או מה זה לקנות ולשרוף?
"טוקן" מטבע קריפטוגרפי נשרף כאשר הוא מועבר לכתובת ארנק לא שמישה כדי להסיר אותו מהמחזור. אף אדם לא יכול לגשת לכתובת או להקצות אותה, הידועה ככתובת צריבה. כאשר המטבעות מועבר לכתובת צריבה, הוא נעלם לצמיתות. כל מי שיש לו מטבע קריפטוגרפי יכול לשרוף אותו, אבל זה לא משהו שהיית רוצה לעשות בלהט של הרגע, כי אתה בעצם זורק כסף לפך.
רוב הזמן, המפתחים של מטבע קריפטו מחליטים לשרוף כמות מסוימת. שריפת מטבעות מפחיתה את האספקה, מה שהופך את המטבעות הקריפטוגרפיים "למצומצמים יותר" מבחינת היצע. אז, האם שריפת קריפטו מגדילה את הערך? בגלל המחסור, המחירים עשויים לעלות, וכתוצאה מכך הרווח גדל אצל משקיעים.
יש מספר דברים שכדאי לזכור בנוגע לשריפת מטבעות. ראשית, הוא אינו מבטיח כי הערך של המטבע יעלה. אנשים רבים מאמינים שזה מספק תועלת מועטה או ללא תועלת.
שימוש במטבע קריפטוגרפי כדי על מנת להטעות משקיעים זהו מהלך אפשרי לחלוטין. מפתחים יכולים לטעון שהם שורפים מטבעות כשהם שולחים אותם לארנק שבבעלותם. שריפת מטבעות משמשת גם מפתחים להסתרת "הלווייתנים" שבבעלותם כמויות גדולות של מטבע קריפטוגרפי. (לוויתן זה משקיע כבד אשר יש בבעלותי מיליוני דולרים בנכסי קריפטו)
מה המשמעות של רכישה חוזרת במטבעות הקריפטו?
כלי פופולרי נוסף להעלאת מחירי המטבע הוא קנייה חוזרת זאת אומרת קניה חוזרת, תהליך שבו תאגיד קונה בחזרה את נכסי הקריפטו שלו, מצמצם את ההיצע שלו ומגדיל את הערך הכולל.
רכישה חוזרת של מניות מתרחשת כאשר החברה שהנפיקה את המניה קונה בחזרה מניות במחיר השוק וסופגת אותן, מה שמוריד את סך המניות בשוק. עם חוסר היציבות בדינמיקת המחירים והחיימות של סוגים רבים של מטבעות המסתובבים בשוק, עסקים מבוססי בלוקצ'יין החלו להשתמש בשתי טכניקות להגבלת הפליטות ולהעלאת מחירים.
שני הכלים הנפוצים ביותר הם קניה חוזרת ו שריפת מטבעות. ובעוד ששתי הגישות משיגות למעשה את אותה מטרה, המנגנונים והמטרות הסופיות שלהן מבחינת אפקט התמחור ברורים. אז, מה הם קניה חוזרת ושריפת מטבעות?
המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטוגרפיים קשורה בדרך כלל למושג האינפלציה, המתייחסת לירידה בערך. התנודתיות במחירים בשווקים הדיגיטליים בדרך כלל גבוהה יותר מאשר בשווקים המסורתיים, במיוחד בסביבה הנוכחית. למשקיעים יש פחות אמון בנכסים דיגיטליים מכיוון שתחום ה- DeFi ומטבעות קריפטוגרפיים עדיין לא נחקרו לעומק.
כתוצאה מכך, על המנפיקים לפתח הצעת ערך ברורה, פונקציונלית, רציונלית ורווחית שתפעל ביעילות בתוך המערכת כדי למשוך משקיעים ולהפגין יתרונות ניכרים.
לכן, תפיסת הרכישה החוזרת בקריפטו מתייחסת לפרויקט או לתאגיד המשתמשים במשאבי המזומנים שלו כדי לרכוש מחדש חלק המטבעות או המניות שלו מהמחזיקים במחיר השוק. במהלך תהליך הרכישה החוזרת, הנכסים המחודשים מוחזקים בארנקים של הישות במקום להישרף או להשתחרר באופן מיידי בחזרה למחזור.
להיפך, שריפת מטבעות או טוקן כאשר פרויקט מושך חלק מהמטעות שלו מהמחזור לצמיתות ושולח אותם לכתובת "מתה", ובכך מוחק אותם מהקיום. כדי להתאים את דינמיקת הביקוש וההיצע ואת מחיר האפקט, המטבעות נלקחים מחדש מהקהילה או פשוט נלקחים מהבריכות הנוכחיות.
כיצד החלה שריפת המטבעות?
שריפת מטבעות הייתה הרבה לפני שנולד הביטקוין (BTC). זה דומה מאוד לרכישות חוזרות של מניות, וכנראה הרעיון בעולם הקריפטו קיבל השראה משם.
בשנים 2017 ו-2018, מטבעות קריפטו רבים, כולל Binance Coin (BNB), ביטקוין קאש (BCH) ו-סטלר (XLM), שרפו מטבעות כדי להפחית את ההיצע ולהעלות מחירים. זה הופך להיות אופייני יותר עם מטבעות קריפטוגרפיים מתעוררים שמתחילים עם אספקה המטבעות בשפע.
אחת הסיבות העיקריות לשריפת מטבעות צברה פופולריות לאחרונה היא שהיא מאפשרת למטבעות קריפטו להתחיל במחירים נמוכים ואז לשפר באופן מלאכותי את ערכם. בגלל המחיר הנמוך, מטבע קריפטוגרפי חדש עשוי להתחיל ב-1 טריליון מטבעות בשבריר סנט ולמשוך משקיעים. היוצרים יכולים לשרוף מיליארדי מטבעות כדי להעלות את המחיר בעתיד.
הרכישה החוזרת והשוויה של בינאנס מתחילה כאשר בורסת הקריפטו ניצלה 20% מהכנסותיה כדי לשרוף ולקנות מחדש מטבעות BNB בכל רבעון, מה שמקטין את אספקת האסימון של BNB. ב-18 באוקטובר 2021, BNB Burn ה-17 הסיר מהשוק 1,335,888 מטבעות. ההבדל בין רכישות חוזרות של מניות לבין רכישות חוזרות (כמו ה-קניה החוזרת של BNB) הוא שהשריפה אחרונה הושלמה ומובטחת באופן אוטומטי.
בעת רכישת מניה רגילה, למשקיעים לא ברור לפעמים אם התאגיד יקנה בחזרה מניות או ישלם דיבידנדים. מצד שני, קנייה חוזרת עם מטבעות קריפטוגרפיים מתבצעת באמצעות חוזים חכמים מתוכנתים מראש.
יתר על כן, יוזמת שריפת הטוקנים של שיבא אינו (SHIB), שמטרתה לשרוף אחוז קבוע של רווחים או סכום כספי נתון לארנק "השריפה" הרשמי של SHIB, היא אחת משרפות הקריפטו הקרובות.
קשור: בקרוב מנגנון חדש: "מסיבת" שריפת מלאי המטבעות של שיבא אינו
איך רכישה חוזרת ושריפה עובדות?
כורים יכולים לשרוף מטבעות וירטואליים באמצעות מנגנון הקונצנזוס הוכחת צריבה (PoB).
הוכחת צריבה הוא אחד מכמה מנגנוני קונצנזוס שרשתות בלוקצ'יין משתמשות בהם כדי לוודא שכל הצמתים המשתתפים מסכימים על המצב האמיתי והלגיטימי של רשת הבלוקצ'יין. מנגנון קונצנזוס הוא אוסף של פרוטוקולים המשתמשים במספר מאמתים כדי להסכים על תוקפה של עסקה.
PoB הוא מנגנון הוכחת עבודה שאינו מבזבז אנרגיה. במקום זאת, זה עובד על הרעיון של מתן אפשרות לכורים לשרוף מטבעות של המטבע הוירטואלי. הזכות לכתוב בלוקים מוענקת לאחר מכן ביחס למטבעות שנשרפו.
הכורים מעבירים את המטבעות לכתובת מתה כדי להשמיד אותם. הליך זה משתמש במשאבים מעטים (מלבד האנרגיה הדרושה לכרות את המטבעות לפני שריפתם) ושומר על הרשת פעילה וגמישה.
בהתאם ליישום, באפשרותך לשרוף את המטבע המקורי או את המטבע של שרשרת חלופית, כגון BTC. בתמורה, תקבל תשלום במטבע המקומי של הבלוקצ'יין.
עם זאת, PoB יפחית את מספר הכורים, בדיוק כפי שהוא יפחית את אספקת האסימון כי יהיו פחות משאבים ופחות תחרות. זה מוביל לבעיה הברורה של ריכוזיות שכן כורים גדולים מקבלים קיבולת רבה מדי, ומאפשר להם לשרוף כמויות עצומות של אסימונים בבת אחת, המשפיעים באופן דרסטי על המחיר והאספקה.
די לעקוף בעיה זו, שיעור ריקבון מנוצל לעתים קרובות, אשר למעשה מקטין את היכולת הכוללת של כורים בודדים לאמת עסקאות. PoB דומה ל-PoS בכך ששניהם זקוקים לכורים כדי לנעול את הנכסים שלהם. שלא כמו PoB, משקיעים יכולים לקבל את המטבעות שלהם בחזרה לאחר שהם הפסיקו את "הכרייה עם פלטפורמת PoS".
במטבעות קריפטוגרפיים, ה-קנייה החוזרת פועלת באותו אופן, על ידי רכישת מטבעות מהקהילה והכנסתם לארנקים של היזמים. כתוצאה מכך, בניגוד לשריפת מטבעות, אשר מעלימה לצמיתות את המטבעות המסתובבים בשוק, ה- קנייה החוזרת אינה מבטלת לצמיתות את המטבעות שלהם.
קשור: הביקוש למשרות קריפטו בלינקדאין זינקו ב-395% ב-2021
מהם היתרונות והחסרונות של רכישה חוזרת של קריפטו?
המטרה של קנייה חוזרת ולשריפה היא להגדיל את הערך של המטבע על ידי הפחתת ההיצע שלה כמו ההכנסה גדלה. רנייה חוזרת נוטים להשיג מטרה זו, אם כי שריפה יש השפעות ברורות על מטבע וערך הנכס.
הצורך לנפח את מספר המטבעות במחזור בשל טעויות בחישובים כלכליים, הכוונה לנפח באופן מלאכותי את מחירי המטבעות, לקדם ספקולציות, ליצור הייפ, כמחווה למחזיקי המטבע, או פשוט לארגן מחדש הקצאות הן כל הסיבות לכך שפרויקטים פונים לרכישות חוזרות.
הרכישה החוזרת מתבצעת לעתים קרובות מסיבות פנימיות של פרויקטים ולהגדיל את הנזילות ולהפחית את התנודתיות במחירים. מכיוון שחוק ההיצע והביקוש שולל את עקרון המחסור, פחות אספקה נוטה לייצב את המחירים בטווח הארוך, אך כמויות גדולות יותר של נכסים זמינים גורמות לירידה בריבית על ידי המשקיעים.
יתר על כן, צמיחה ארוכת טווח מעודדת באמצעות קנייה חוזרת. המשקיעים מוזמנים להחזיק את המטבע, המסייע לשמור על יציבות המחירים של הנכס. עם זאת, כל העילות לרכישה חוזרת פתוחות לביקורת מכיוון שהן מעוררות תגובה מיידית מהקהילה, שמתחילה לפקפק בהיגיון שמאחורי בחירות כאלה.
למשל, מטבעות דפלציוניים מרתיעים את הצריכה; לפיכך, צמצום מספר המטבעות לאורך זמן יכול להרתיע את המשקיע. ונניח שקצב השריפה עולה על קצב הצמיחה הבסיסי. במקרה זה, אתה מסתכן עריפת ראש המערכת על ידי איחוד בעלות הדוק מדי על חשבון נזילות וערך לטווח ארוך.
ללא קשר לביקורת, מחזיקי המטבע יתפסו את הרכישות החוזרות כהזדמנות למכור את המטבעות שלהם או לקנות יותר ולהכפיל את ההשקעה בתקווה לעליית מחירים.
האם רכישות חוזרות הן הדרך לעלות את המחיר?
השקעה עצמית של עסקים אינה חדשה והיא כבר מזמן כלי סטנדרטי לייצוב מחירים (או אינפלציה) בשוק הפיננסי המסורתי.
בינאנס, Nexo ואחרים הם בין הפרויקטים שביצעו קנייה חוזרת. הרכישה החוזרת של נקסו, למשל, הונעה על ידי הרשעת צוות הפיתוח המרכזי בהערכה הרכה המשמעותית של הנכס. כתוצאה מכך, הם החליטו להקטין את מספר מטבעות הפרויקט במחזור כדי לסייע בתיקון מחירי השוק.
בעולם הקריפטו, קנייה חוזרת דומה לעמיתיהם המסורתיים בשוק הפיננסי, המשמשים לשינוי מספר נכסי החברה במחזור. ישנם מגוון מניעים לתוכניות כאלה, אך התוצאה הסופית היא בדרך כלל עלייה משמעותית בערך הנכס.
