ביטקוין התבגר והפך ל"חלק בלתי נפרד ממהפכת הנכסים הדיגיטליים" נכסי קריפטו כבר אינם בשולי המערכת הפיננסית, לפי מחקר חדש של קרן המטבע הבינלאומית.
קריפטו הוא כבר לא סוג נכס מעורפל בתוך המערכת האקולוגית הפיננסית, התיאום הולך וגדל עם שוק המניות מערער את התפקיד של "גידור ההשקעות" של ביטקוין (BTC) ומטבעות קריפטו נוספים, לפי מחקר חדש של קרן המטבע הבינלאומית (IMF).
פוסט בבלוג המלווה את הסקר מדגיש סיכונים חדשים הקשורים ליחס הגובר בין נכסים דיגיטליים לשווקים פיננסיים. המאמר, שנכתב על ידי מנהל מחלקת קרן המטבע ושוק ההון של קרן המטבע הבינלאומית, טוביאס אדריאן והכלכלנית טרה אייר, וכן סגן ראש חטיבת המחקר Mahvash Qureshi, טוען כי התיאום הגובר בין נכסי הקריפטו למניות "מגביל את יתרונות גיוון הסיכונים הנתפסים של הנכסים המבוזרים ומעלה את הסיכון בשאר השווקים הפיננסיים".
"נכסי קריפטו כמו ביטקוין הבשילו ממחלקת נכסים מעורפלת עם מעט משתמשים לחלק בלתי נפרד ממהפכת הנכסים הדיגיטליים", נכתב במאמר, ומוסיפים כי מעבר זה מגיע יחד עם חששות ליציבות פיננסית.
בנוסף, ביטרוין ואתריום (ETH) הם היו לעתים רחוקות בקורלציה עם מדדי המניות העיקריים לפני המגפה, המחברים הסכימו כי נכסי קריפטו סייעו לגוון את הסיכון עבור המשקיעים על ידי פעולה כגדר נגד תנודות בסוגי נכסים אחרים. "אבל זה השתנה לאחר תגובות יוצאות הדופן של המשבר של הבנק המרכזי בתחילת 2020", כתבו המחברים, והוסיפו כי הקריפטו והמניות זינקו יד ביד ככל שתיאבון הסיכון של המשקיעים גדל.
התיאום בין מטבע הקריפטו המוביל ביטקוין BTC ל-S&P 500 קפץ ב-3,600%, מ-0.01 ל-0.36 לאחר אפריל 2020. משמעות הדבר היא כי שני מחלקות הנכסים עלו וירדו יחד באופן הדוק יותר מאז החלה מגפת הקורונה.
עם מתאם חזק יותר מגיע סיכונים גדולים יותר עבור ביטקוין, לפי מומחי קרן המטבע הבינלאומית. הקשר הגובר בין שוקי הקריפטו למניות יאפשר העברת זעזועים שעלולים לערער את היציבות בשווקים הפיננסיים. ציינו כי נכסי קריפטו אינם נמצאים עוד בשולי המערכת הפיננסית, סיכמו המחברים:
"בהתחשב בתנודתיות והערכות השווי הגבוהות שלהם יחסית, התנועה המשותפת המוגברת שלהם עלולה בקרוב להוות סיכונים ליציבות הפיננסית במיוחד במדינות עם אימוץ קריפטוגרפי נרחב."
קשור: מייסד ומנכ"ל FTX קורא ליצור מסגרת רגולטורית אחת מאוחדת בקריפטו
עוד קראו המומחים למסגרת רגולטורית גלובלית מתואמת "כדי להנחות את הרגולציה והפיקוח הלאומיים ולצמצם את סיכוני היציבות הפיננסית הנובעים מהמערכת האקולוגית של הקריפטו".
בחודש שעבר, הכלכלנית הראשית של קרן המטבע הבינלאומית, גיטה גופינת, קראה באופן דומה למדיניות גלובלית בנוגע לקריפטו. היא טענה שאם מדינות יאסרו על קריפטו, לא תהיה להן שליטה על בורסות בחו"ל שאינן כפופות לתקנות של ארצן.
