רנ"ע אישרה לחברות פיננסיות להציע מוצר השקעה בביטקוין, מזה אומר?

הרגולטורים הפדרליים בארצות הברית אישרו ביום רביעי מוצר פיננסי חדש שעוקב אחר מחיר הביטקוין:

הרגולטורים הפדרליים בארצות הברית אישרו ביום רביעי מוצר פיננסי חדש שעוקב אחר מחיר הביטקוין , רגע שיא עבור תעשיית מטבעות הקריפטו שהתומכים מקווים כי יגדיל את ההשקעה בטכנולוגיה.

הרשות לניירות ערך אישרה 11 בקשות של קרנות נסחרות בבורסה הקשורות לביטקוין, דרך פוטנציאלית פשוטה יותר לאנשים להשקיע בנכסים דיגיטליים. כמה מהחברות הפיננסיות הגדולות בעולם, כולל מנהלי הנכסים BlackRock ו-Fidelity, אושרו להציע את המוצרים, המכונים תעודות סל, שיכולות להתחיל להיסחר כבר ביום חמישי בפלטפורמות מסורתיות כמו נאסד"ק.

האישורים התקבלו כסימן לכך שמוסדות פיננסיים מהמיינסטרים עדיין מוכנים להתעסק במטבעות דיגיטליים גם לאחר 18 חודשים של קריסות שוק ופשיטות רגל בעלות פרופיל גבוה . מאז הנפילה, מחירו של הביטקוין זינק ביותר מ-60%, כאשר סוחרים הימרו שאישור מוצרי הקריפטו החדשים יעניק לענף סממן של לגיטימציה רגולטורית, ומושך השקעות טריות ממנהלי הון מקצועיים וסוחרים חובבים.

מחיר הביטקוין זינק ביום שלישי לאחר שהופיע פוסט בחשבון X הרשמי של ה-SEC שהכריז על אישור תעודות הסל, אך ירד במהירות כאשר גארי גנסלר, יו"ר ה-SEC, אמר שחשבון הסוכנות נפרץ.

משקיעי הקריפטו נאלצו להמתין רק עד יום רביעי, כאשר ה-SEC אישרה את המוצרים בהגשה רגולטורית. מחיר הביטקוין עלה מעט לאחר ההודעה.

בהצהרה, מר גנסלר, מבקר חריף של הונאה ותנודתיות בשוקי הקריפטו, אמר כי אין לפרש את האישורים כתמיכה בטכנולוגיה. "לא אישרנו או אישרנו ביטקוין", אמר. "על המשקיעים להישאר זהירים לגבי שלל הסיכונים הקשורים לביטקוין ולמוצרים שערכם קשור לקריפטו".

ובכל זאת, ההרשאות המיוחלות מביאות עמוד התווך של מערכת הפיננסים המרכזית לעולם הניסיוני של הכסף הדיגיטלי.

תעודות סל, המוצעות על ידי חברות פיננסיות כמו צ'ארלס שוואב ו-Vanguard, הן סלים של נכסים המחולקים למניות שניתן לקנות ולמכור בשוק הפתוח – סוג של השקעה פופולרי בקרב מנהלי הון השולטים בטריליוני דולרים בהון.

במקום לאחסן ביטקוין בארנקים מקוונים, משקיעים בתעודות סל של ביטקוין יהיו בעלי מניות בקרנות המכילות את המטבע הדיגיטלי. משקיעים יזכו לחשיפה לשוק ללא חלק מהסיכונים ואי הנוחות הקשורים היסטורית לקריפטו, טכנולוגיה מווסתת באופן רופף המאפשרת לאנשים להחליף כספים דיגיטליים מחוץ לפיקוח של בנקים או מתווכים מסורתיים אחרים.

"זה יוצר גשר לשוק הפיננסי המסורתי", אמר ג'יימס סייפרט, אנליסט בלומברג מודיעין שעוקב אחר תעודות סל "לטווח ארוך, אני חושב שהכסף הולך להיכנס".

תומכי הקריפטו דחפו להכנסת תעודת סל ביטקוין במשך שנים, בתקווה שזה יאיץ את האימוץ של מטבעות קריפטוגרפיים בצורה רחבה יותר. בשנת 2021, ה-SEC אישרה קרנות שעוקבות אחר התנודות של הביטקוין מבלי להחזיק במטבע עצמו. אבל הסוכנות טענה שקרן שמכילה ביטקוין תהווה סיכונים גדולים לצרכנים, תוך ציון מניפולציה בלתי חוקית במחירי הקריפטו, בין היתר.

הטיעונים הללו נכשלו בבית המשפט. באוגוסט הפסידה ה-SEC במאבק משפטי עם מנהל נכסי הקריפטו Grayscale Investments, אחת החברות שביקשו להציע את המוצר, ופינתה את הדרך לתעודת סל ביטקוין

מחירו של הביטקוין זינק במהרה והחודש הגיע לכמעט 47,000 דולר, ערכו הגבוה ביותר מאז סדרה של פשיטות רגל שלחו את התעשייה להתמוטטות ב-2022 .

ברשתות החברתיות השתוללו ספקולציות לגבי העיתוי של אישור ה-SEC ההודעה המזויפת ביום שלישי גרמה ל-15 דקות של חגיגה לפני שמר גנסלר התערב ב-X. חשבון X רשמי למשאבי הבטיחות של הפלטפורמה אמר שהסוכנות לא אפשרה שניים- אימות גורם, כלי אבטחה דיגיטלי נפוץ, כדי להגן על החשבון שלו.

הציפייה למוצרי הקריפטו החדשים נבנתה במשך חודשים. בנובמבר, BlackRock הגישה ניירת ליצירת תעודת סל העוקבת אחר המחיר של Ether (אתריום), המטבע הקריפטו השני בעל הערך מאחורי הביטקוין, מה שעורר התרגשות נוספת.

אבל הספקנים טענו שהמוצרים החדשים לא יפתרו אף אחת מהבעיות הבסיסיות בקריפטו, כמו הונאה ותנודתיות. מפולת שוק בשנת 2022 רוקנת את החסכונות של מיליוני משקיעים רגילים. מבקרים אמרו שחברות קריפטו רבות לא מציעות שימוש מעשי רב.

במכתב פומבי בשבוע שעבר, קבוצת התמיכה ללא מטרות רווח Better Markets אמרה כי אישור תעודות סל של ביטקוין יהיה "טעות היסטורית שתוביל כמעט בוודאות לפגיעה מסיבית במשקיעים". אחרים טענו שהמוצרים לא יספקו הרבה דחיפה למחירי הקריפטו.

הבולטות ההולכת וגוברת של חברות כמו BlackRock בעולם הקריפטו עוקפת גם מול ההבטחה המוקדמת של תעשיית הערק לספק אלטרנטיבה להמוני הפיננסים המרכזיים.

"יש כל כך הרבה אירוניה וצביעות", אמר ג'ון סטארק, פקיד לשעבר ב-SEC ומבקר ותיק של קריפטו.

בהצהרה שלו ביום רביעי, אמר מר גנסלר שפסיקת בית המשפט באוגוסט הפכה את אישור תעודות הסל ל"נתיב הבר-קיימא קדימה". אבל הוא אמר שההחלטה "לא אמורה בשום אופן" לאותת שה-SEC מוכנה לאשר מוצרים דומים הקשורים למטבעות קריפטוגרפיים אחרים. הוא כינה את הביטקוין "נכס ספקולטיבי והפכפך" המשמש להלבנת הון, מימון טרור ופשעים אחרים.

ובכל זאת, התעשייה חגגה.

"היום ייזכר בהיסטוריה של הקריפטו", פרסם ב-X ריצ'רד טנג, מנכ"ל Binance, חברת הקריפטו הגדולה בעולם.

בראד גארלינגהאוס, המנכ"ל של חברת הקריפטו ריפל, אמר ב-X כי "אי אפשר להפריז במשמעות הרגע הזה". הוא הוסיף, "החדשות של היום הן מתן לגיטימציה נוספת לקריפטו כסוג נכסים."

החברות המורשות להציע תעודות סל של ביטקוין – הכוללות גם את גרייסקייל, פרנקלין טמפלטון ועוד כמה אחרות – כבר החלו להתחרות על הלקוחות. כמה מהם התאימו את דמי הניהול שהם מתכננים לגבות עבור תעודות הסל הביטקוין השבוע, מתוך כוונה להפחית את התחרות. BlackRock הורידה את עמלתה ל-0.25% מ-0.3%.