סוחרים רבים מביעים לעתים קרובות כמה תפיסות שגויות גדולות יחסית לגבי מסחר בחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים.
לא מעט סוחרים מביעים לעתים קרובות מספר תפיסות שגויות לגבי מסחר בחוזים עתידיים על מטבעות קריפטו. במיוחד בבורסות נגזרים מחוץ לתחום הפיננסים המסורתי. הטעויות הנפוצות ביותר כוללות את הפרדת המחירים של שוק החוזים העתידיים, עמלות והשפעת הפירוקים על מכשיר הנגזרים.
בואו נחקור שלושה טעויות פשוטות ותפיסות מוטעות שסוחרים צריכים להימנע מהן בעת מסחר בחוזים עתידיים על קריפטו.
חוזי נגזרים שונים ממסחר נקודתי בתמחור ובמסחר
נכון לעכשיו, החוזים העתידיים המצרפיים פותחים את העניין בשוק הקריפטו עולה על 25 מיליארד דולר וסוחרים קמעונאיים ומנהלי קרנות מנוסים משתמשים במכשירים אלה כדי למנף את פוזיציות הקריפטו שלהם.
חוזים עתידיים ונגזרים אחרים משמשים לעתים קרובות להפחתת הסיכון או להגדלת החשיפה ואינם מיועדים באמת לשמש להימורים מנוונים, למרות הפרשנות הנפוצה הזו.
חלק מההבדלים בתמחור ובמסחר מתפספסים בדרך כלל בחוזים על נגזרי קריפטו. מסיבה זו, סוחרים צריכים לפחות לשקול את ההבדלים האלה כאשר הם יוצאים לשוקי החוזים העתידיים. אפילו משקיעים נגזרים בקיאים מנכסים מסורתיים נוטים לעשות טעויות, ולכן חשוב להבין את המוזרויות הקיימות לפני השימוש במינוף.
רוב שירותי המסחר בקריפטו אינם משתמשים בדולר ארה"ב, גם אם הם מציגים ציטוטים של דולרים. זהו סוד גדול שלא סופר ואחד המלכודות שעומדות בפני סוחרי נגזרים שגורם לסיכונים ועיוותים נוספים בעת המסחר והניתוח של שוקי החוזים העתידיים.
הסוגיה הבוערת היא חוסר השקיפות, כך שהלקוחות לא באמת יודעים אם החוזים מתומחרים במטבע יציב. עם זאת, זה לא צריכה להיות דאגה גדולה, בהתחשב בכך שתמיד יש את הסיכון המתווך בעת שימוש בבורסות מרכזיות.
חוזים עתידיים מוזלים מגיעים לפעמים עם הפתעות
ב-9 בספטמבר, החוזים העתידיים על אתריום (ETH) שמבשילים ב-30 בדצמבר נסחרים במחיר של 22 דולר או 1.3% מתחת למחיר הנוכחי בבורסות ספוט כמו קוינבייס ו-קראקן. ההבדל נובע מהציפייה למיזוג מטבעות מזלג שעלולים להיווצר במהלך מיזוג את'ריום. רוכשי חוזה הנגזרים לא יקבלו אף אחד מהמטבעות החופשיים הפוטנציאליים שמחזיקי אתר עשויים לקבל.
Airdrops יכול גם לגרום למחירי חוזים עתידיים מוזלים מכיוון שמחזיקי חוזה נגזרים לא יקבלו את הפרס, אך זה לא המקרה היחיד מאחורי ניתוק מכיוון שלכל בורסה יש מנגנון תמחור וסיכונים משלה. לדוגמה, החוזים העתידיים הרבעוניים של פולקה דוט ב-בינאנס וב-OKX נסחרים במחיר הנחה לעומת דוט בבורסות ספוט.
שימו לב כיצד החוזה העתידי נסחר בהנחה של 1.5% עד 4% בין מאי לאוגוסט. פיגור זה מדגים חוסר ביקוש מצד רוכשי מינוף. עם זאת, בהתחשב במגמה ארוכת הטווח ובעובדה שפולקדו זינק ב-40% בין ה-26 ביולי ל-12 באוגוסט, גורמים חיצוניים ככל הנראה משחקים תפקיד.
מחיר החוזה העתידי התנתק מבורסות הספוט, ולכן הסוחרים חייבים להתאים את היעדים ואת רמות הכניסה שלהם בכל פעם שהם משתמשים בשווקים רבעוניים.
יש לקחת בחשבון עמלות גבוהות יותר וניתוק מחירים
היתרון המרכזי של חוזים עתידיים הוא מינוף, או היכולת לסחור בסכומים גדולים יותר מההפקדה הראשונית (בטחונות).
בואו ניקח בחשבון תרחיש שבו משקיע הפקיד 100 דולר וקונה (לונג) חוזים עתידיים על ביטקוין (BTC) בשווי 2,000 דולר באמצעות מינוף של פי 20.
למרות שעמלות המסחר על חוזי נגזרים הן בדרך כלל קטנות יותר מסמני ספוט, עמלה היפותטית של 0.05% חלה על המסחר בסך 2,000 דולר. לכן, כניסה ויציאה מהפוזיציה פעם אחת תעלה 4 דולר, שווה ערך ל -4% מההפקדה הראשונית. זה אולי לא נשמע הרבה, אבל מחיר כזה שוקל ככל שהמחזור עולה.
גם אם הסוחרים מבינים את העלויות והתועלות הנוספות של שימוש במכשיר חוזים עתידיים, אלמנט לא ידוע נוטה להציג את עצמו רק בתנאי שוק תנודתיים. ניתוק בין חוזה הנגזרים לבורסות הספוט הרגילות נגרם בדרך כלל על ידי פירוקים.
קשור: יסודות המסחר בקריפטו: מדריך למתחילים לסוגי הזמנות קריפטו
כאשר הביטחונות של הסוחר אינם מספיקים כדי לכסות את הסיכון, לבורסת הנגזרים יש מנגנון מובנה הסוגר את הפוזיציה. מנגנון חיסול זה עלול לגרום לפעולת מחירים דרסטית וכתוצאה מכך לניתוק ממחיר המדד.
למרות שעיוותים אלה לא יגרמו לפירוקים נוספים, משקיעים לא מיודעים עשויים להגיב לתנודות מחירים שקרו רק בחוזה הנגזרים. שיהיה ברור, בורסות הנגזרים מסתמכות על מקורות תמחור חיצוניים, בדרך כלל משווקי ספוט רגילים, כדי לחשב את מחיר מדד הייחוס.
אין שום דבר רע בתהליכים ייחודיים אלה, אך כל הסוחרים צריכים לשקול את השפעתם לפני השימוש במינוף. יש לנתח את הפרדת המחירים, עמלות גבוהות יותר והשפעת הפירוק בעת המסחר בשוק החוזים העתידיים.
אנו לא יועצים פיננסים! יש לעשות מחקר עצמאי קודם לכן, מסחר והשקעה בקריפטו כרוך בסיכון רב!
