החל מהלבנת הון ועד לדילמת הסיווג, נושאים אלה יגדירו את הדיון הרגולטורי המתהווה סביב NFTs.
ב-6 בפברואר פרסם משרד האוצר של ארצות הברית דו"ח תחת הכותרת "חקר ההקלה בהלבנת הון ומימון טרור באמצעות סחר ביצירות אמנות". למעשה, רק חלק קטן מהמסמך בן 40 העמודים מוקדש ל"שוק האמנות הדיגיטלית המתעוררת", שבאמצעותו המחלקה מבינה את השוק של הטוקנים הלא ניתנים להחלפה, או בשמם הלועזי NFTs. ובכל זאת, אפילו אזכור קצר של שטח ה – NFT המתהווה בהקשר זה יכול להיות השלכות משמעותיות על הטון של הדיון הרגולטורי המתהווה לגבי מחלקת הנכסים.
מה נאמר בדו"ח
הטון הכללי של הדו"ח אינו מדאיג את מרחב ה-NFT: המסמך מזכיר כלאחר יד את העניין הגובר בשוק האמנות הדיגיטלית הן מצד משקיעים פרטיים והן מצד גופים מוסדיים ותיקים כמו בתי מכירות פומביות וגלריות. עם זאת, מספר נקודות מפתח מאירות תחומים פוטנציאליים של חרדה רגולטורית בכל הנוגע למגזר מתפוצץ זה של תעשיית הנכסים הדיגיטליים, אשר, על פי הערכות האוצר, ייצר 1.5 מיליארד דולר בהיקף המסחר בשלושת החודשים הראשונים של 2021.
קודם כל, NFTs עדיין חסר סיווג פיננסי לחלוטין. בהתחשב באופי הייחודי שלהם, אן אף טי יכולים להיות מסווגים כאספנות ולא ככלי תשלום או השקעה. אבל, בתרחישים מסוימים, הם יכולים גם להיות זכאים למצב של "נכסים וירטואליים" תחת ההגדרה כוח המשימה פעולה פיננסית (FATF). פלטפורמות המאפשרות מסחר NFT יהפכו לאחר מכן ל"ספקי שירותי נכסים וירטואליים", מה שהופך אותם כפופים לתקנות הרשת לאכיפת פשעים פיננסיים (FinCEN). כלומר, מלכתחילה, יהיה צורך ליפול תחת דרישות הדיווח נגד הלבנת הון /מאבק במימון טרור (AML/CFT).
קיים סיכוי כי שאלת הסיווג בסופו של דבר אינה מפתח לעתיד הרגולטורי של ה- אן אף טי (NFT), אם ה-FATF תעמוד על עמדתה שהושמעה מוקדם יותר באוקטובר 2021 כי אין לראות את ה – אן אף טי כ"נכסים וירטואליים", אלא "יכוסו על ידי תקני FATF כנכס פיננסי מסוג זה". עם זאת, ההנחיה של FATF הותירה כל מיני דלתות פתוחות באומרו כי "מדינות צריכות לשקול את היישום של תקני FATF ל- NFTs על בסיס כל מקרה לגופו."
טטיאנה רוורדו, מייסדת קרן אוקספורד בלוקצ'יין, ציין כי FATF אינה ממליצה על רגולציה ישירה של העברות עמית לעמית (P2P). נראה כי "דו"ח משרד האוצר של ארה"ב הולך קצת יותר רחוק", פוטנציאל הנחת היסודות לרגולציה החורגת מההנחיות של כוח המשימה הבינלאומי.
מוקד מרכזי נוסף הקשור ל-NFT בדו"ח האוצר הוא פוטנציאל הלבנת ההון של מחלקת הנכסים. המחברים טוענים כי היתרון העיקרי של NFTs עבור מלביני ההון הוא היעדר הצורך להעביר אובייקטים לאמנות דיגיטלית פיזית, כלומר אין "עלויות כספיות, רגולטוריות או חקירתיות של משלוח פיזי". עם זאת, הקשר בין היכולת להימנע ממשלוח פיזי של חפץ לבין פגיעות הלבנת ההון אינו משכנע בדיוק. ריאן פייהי, שותף במשרד עורכי הדין יוז האברד ציין בפני קוינטלג'ף:
סיכון זה אינו ייחודי רק ל- NFTs – ישנם סיכוני AML הנובעים ממכירת כל מוצרי יוקרה אחרים הניתנים להעברה בקלות כגון בקבוק יין יקר, יהלום או יצירת אמנות פיזית קטנה.
לבסוף, הדו"ח דן בקצרה בפגיעות של NTFs לתוספת יתר. שלא כמו שוק האמנות המסורתי שיש לו מחזורים מסחריים איטיים יחסית (לדוגמה, הציור צריך להיות מזוהה כראוי ושוב ושוב, מוערך, במכירה פומבית, למשל.c. ), המאפיינים של אמנות דיגיטלית "יכול ליצור תמריץ לעצב שוק שבו העבודה נסחרת שוב ושוב בתקופה קצרה" ולייצר "מצב שבו לא ניתן לבצע בדיקת נאותות אם עסקאות מתבצעות ברצף מהיר". נכסים אלה, טוען הדו"ח, יכולים גם ליצור סביבה נוחה לפעולות הלבנת הון.
עד כמה הסיכונים אמיתיים?
חברת ניתוח הבלוקצ'יין Chainalysis מעריכה כי קריפטו בשווי של יותר ממיליון דולר הועבר לשוקי NFT מכתובות לא חוקיות ידועות (אלה הקשורות לפעילות הונאה) ברבעון השלישי של 2021 וקצת פחות מ-1.4 מיליון דולר ברבעון הרביעי. המספרים נמצאים גם בעלייה בכספים הגנובים והכסף שנשלח לשווקי ה- NFT מכתובות עם סיכוני סנקציות, למשל, Chatex הפלטפורמה שבסיסה בלטביה שעלתה לכותרות בשנה שעברה עם הטענות של משרד האוצר על סיוע בעסקאות נבזיות.
כפי שצ'יינליזה מציינת, עדיין מדובר ב"טיפה בים" בהשוואה להלבנת הון מבוססת מטבעות קריפטוגרפיים בשווי 8.6 מיליארד דולר, שעוקבים אחרי האנליסטים ב-2021. ראוי גם לציין כי NFTs נמצאים הרחק מאחורי שוק האמנות המסורתית במונחים של משיכת קרנות פיר. עם זאת, סביר להניח שזה לא תמיד הולך להיות ככה. מאמרו האחרון של קוינטגרף, ג'וזף ויינברג, המשמש כיועץ לארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD) ולמועצה ליציבות פיננסית, ציין:
זה הגיוני כי פיתוח NFTs, אשר כבר נע קדימה במהירות מהירה, יגדל לכלול טכנולוגיה שיוצרת פתרונות לרגולציה. אותו הדבר קרה עבור קריפטו בכללותו ורוב התעשיות שגדלות ממשהו קטן למשהו מסיבי.
בשיחה עם, Thibault Verbiest, העומד בראש מחלקת הפינטק והקריפטופיננס במטאלאו, הסכים שככל שהמגזר גדל, יש צורך באישור רגולטורי כלשהו ואפילו אין לראות בהליכי Know Your Customer (KYC) בעיה גדולה מדי:
עם צעדי KYC מיושמים, היתרון העיקרי של NFTs יהיה להציע דרך טובה יותר להעביר בעלות על נכסים. אם כי היתרונות במונחים של פרטיות והתנגדות צנזורה ניתן להפחית. זו כנראה הדרך של האמצע ופשרה טובה ככל שמגזר ה-NFT גדל ומתנקז והטכנולוגיה דמוקרטית יותר.
ניק דונרסקי, מייסד ומנהל הטכנולוגיה הראשי בחברת HFT Ore System, מסכים כי ברור רק יעזור לחיזוק המגזר ולהפחתת ההשפעה של ה"פייק ניוז" והמידע המוטעה:
טכנולוגיית בלוקצ'יין ו- NFTs במיוחד הן רק תמונות דיגיטליות. זה הכל. עד כמה שזה נשמע לא סקסי, הם רק hash וגוש של נתונים. היישום שלהם הוא מה שמגדיר את הפקדים שצריכים להיות בנכס. האינטרנט עבר את אותם סוגים של כאבי גדילה לפני 20 שנה ועכשיו, אנשים לא יכלו לחיות בלעדיו. רגולציה של השקעה מונטית ולגיטימציה רק תאותת על צמיחה נוספת.
עתיד שוק האמנות הדיגיטלית
אף אחד מהמומחים שידברנו בנושא לא השתכנע על הנרטיב של "NFT ככלי להלבנת הון" בדו"ח האוצר. פייהי מאמין שהאופי הדיגיטלי של ה- אן אף טי הופך אותם לפחות רגישים להלבנת הון מאשר צורות אחרות של אמנות, בהתחשב ביכולתם לספק שרשרת בעלות קבועה שאינה קיימת בשוק האמנות המסורתי שבו "זה מאתגר יותר עבור אנשים לגשת ולבדוק את היסטוריית הבעלות".
קשור: איך NFT יכול להיות יותר מסתם נכנסים דיגיטליים ואיך תרוויחו מכך
חשוב גם לזכור ששוק ה-NFT לא היה קיים אפילו לפני שנתיים, ויש תהליך שלם של התבגרות ואיחוד שמצפה לו. דונרסקי טען כי "בדיוק כמו שיש לנו מופעים, גלריות, מדיה וכו ', אותו הדבר יתרחש במרחב הדיגיטלי".
Vergiest מצפה לראות את שוק האמנות הדיגיטלית גדלה כדי לבסס את המוניטין שלה בעתיד גדל גם כן. עם זאת, אין זה אומר שאין מה לעשות כדי שהתעשייה תתייחס לחרדות הרגולטורים באופן יזום. מלבד יצירת הכלים והמנגנונים החיוניים לשוק החדש כמו תוכניות תשלום תמלוגים, מנגנוני אימות אמנותי ומנגנוני השכרת גלריות דיגיטליות — חשוב להפיץ את הבשורה לציבור. ורג'יסט ציין:
יש צורך בחינוך גם כדי ליידע את הציבור והרגולטורים על סיכוני בלוקצ'יין, סיכונים פיננסיים וסיכונים משפטיים, כך ששוק ה- NFT יאיץ את תהליך הגידול הטבעי שלו של הפיכת הגרסה הדמוקרטית והדיגיטציה של שוק האמנות המסורתי.
בסופו של דבר, כפי שציינה רוורדו, העניין בהישג יד "כרוך בטכנולוגיה עדיין בבנייה", וכיום, נראה בלתי אפשרי יש חקיקה שתתייחס כראוי לכל התרחישים האפשריים. במצב זה, להיות פרואקטיבי בעיצוב ערכים חברתיים ונרטיבים רגולטוריים הוא אכן חיוני עבור התעשייה המתפתחת.
